20260307_Giá xăng 27000đ và thị trường chứng khoán

 Giá xăng tăng lên hơn 27000đ. 

Chỉ trong vài tuần, giá xăng đã tăng 34%. Khi xăng dầu tăng giá, cước vận chuyển, chi phí sản xuất, giá nguyên liệu sẽ tăng theo. Tất cả sẽ được phản ánh vào CPI, vào lạm phát. 

Điều đáng lo không chỉ ở lạm phát cao mà còn ở việc dư địa cho chính sách tiền tệ nới lỏng vốn cũng đã hết. Lạm phát cao có thể là lí do khiến nhà điều hành phải từ từ xiết chặt chính sách tiền tệ.

Thị trường thì đã được định giá quá cao, nên chiến tranh Trung Đông, áp lực lạm phát chi phí đẩy, rủi ro thắt chặt chính sách tiền tệ là những cớ hoàn hảo để khối ngoại liên tục chốt lời và các tổ chức có lẽ cũng thế. 

Chỉ còn mấy tay chơi nhỏ lẻ vẫn ngồi mơ sóng nghị quyết, kể cho nhau về nâng hạng thị trường, về kì vọng tăng trưởng hai con số. Nhóm này rất đông, nên sau khi tỉnh mộng, họ sẽ rất hoảng loạn. 

Hôm qua, có một anh giám đốc quỹ lên phát biểu là từ đầu năm không ai đưa rủi ro lạm phát vào tầm ngắm, cũng không ai cảnh báo nhà đầu tư về rủi ro thị trường, trừ bên công ty của anh ấy. Nhưng từ đầu năm, do là nhà đầu tư vào quỹ của anh ấy, tôi đọc không sót báo cáo nào và chẳng cái nào các anh cảnh báo nghiêm túc về rủi ro thị trường trong năm nay cả. Bên duy nhất cảnh báo đầy đủ, trung thực là SGI Capital và họ nói từ tháng 12 năm ngoái. Thế mới thấy, lưỡi không xương trăm kiểu chém gió. 

Khi say men thắng lợi, chúng ta dễ quên luật chơi. Phải nhớ: Thị trường đi lên vì tiền tệ nới lỏng, nên khi nó hết lỏng, thị trường sẽ đảo chiều.

Và có lẽ cú đảo chiều này sẽ không dễ chịu chút nào đâu.